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L’investissement durable chez Robeco

L'investissement durable comprend des produits et des services qui intègrent de manière systématique des critères extra-financiers dans les analyses et les processus d'investissement classiques. Cette approche permet de prendre des décisions en étant mieux informés sur les sociétés dans lesquelles nous investissons, de réduire les risques et de saisir des opportunités d'investissement à long terme.

Aperçu des solutions

L'engagement de Robeco en matière de durabilité remonte à 1999, lorsque nous sommes devenus le premier gérant d'actifs à lancer un fonds d'investissement durable (Duurzaam Aandelenfonds).  Depuis plusieurs années, nous intégrons les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans nos principaux fonds. Nous occupons depuis 2005 une position de précurseur dans le domaine de l’actionnariat actif en engageant un dialogue avec les sociétés dans lesquelles nous investissons en vue d'améliorer leurs pratiques en termes de durabilité.

En 2007, Robeco a fait l'acquisition de SAM, une société spécialisée dans l'investissement durable, basée à Zurich. Début 2013, SAM a été rebaptisée RobecoSAM dans le cadre de la stratégie de Robeco visant à mieux harmoniser ses activités en matière l’investissement durable dans l'ensemble du groupe. RobecoSAM offre un large éventail de produits et de services spécifiques à l’investissement durable. L'une de ses principales activités est l’évaluation de la durabilité des entreprises (Corporate Sustainability Assessment), une étude annuelle sur les pratiques de durabilité mises en œuvre par des sociétés, leaders au niveau mondial. Cette étude constitue la base de la recherche permettant de composer les indices Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI) reconnus mondialement. Créés en 1999, ces indices sont les plus anciens au monde.
Robeco et RobecoSAM sont toutes les deux signataires des Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies (UN PRI).


Notre offre d’investissements durables est basée sur les activités interdépendantes suivantes :

 

  • Intégration des critères ESG

Robeco s'est engagée à intégrer les critères ESG dans l’ensemble de ses activités d'investissement. Nous avons la conviction que la prise en compte des critères ESG favorise de meilleures décisions d'investissement et est nécessaire pour pouvoir appréhender de manière optimale les risques et les opportunités liés aux entreprises que nous sélectionnons.

  • Évaluation de la durabilité des entreprises (Corporate Sustainability Assessment)

Chaque année, les 2 500 plus grandes entreprises du monde sont invitées à participer à une étude menée par RobecoSAM visant à évaluer leur niveau de durabilité. Cette analyse sert de base pour déterminer la composition des indices DJSI. Les informations obtenues de cet accès direct aux entreprises sont uniques et sont utilisées de manière très efficace par le groupe Robeco, dans l'intérêt de l'ensemble de nos clients. Elles constituent également la base de données ESG que le groupe Robeco intègre dans ses principales activités d'investissement ainsi que dans son offre de services liés à la durabilité. 
 

  • Actionnariat actif : l’engagement et le vote

Robeco est un leader de l’actionnariat responsable. Nous avons mis en place une équipe de spécialistes chez RobecoSAM qui se consacrent à l'analyse de la gouvernance des entreprises et aux questions relatives à la durabilité. Cette équipe est également chargée d'exercer nos droits de vote et d'instaurer un dialogue constructif avec les entreprises dans lesquelles nous investissons, avec comme objectif d'accroître la valeur à long terme pour les actionnaires.

  • Exclusions

Les exclusions d'entreprises sont notre instrument de dernier recours, utilisé une fois que toutes les autres méthodes basées sur le dialogue se sont soldées par un échec. En outre, nous avons mis en œuvre une politique d'exclusion minimale en rapport avec les armes et pays controversés.

 

Ces activités forment la base de notre gamme de produits et de services d’investissements durables.

Cliquez ici pour obtenir de plus amples informations sur nos produits et services d’investissements durables 

Intégration ESG

Robeco intègre de manière systématique une analyse des critères ESG dans ses principales activités d'investissement. Nous avons la conviction que la prise en compte des critères ESG favorise de meilleures prise de décisions et est nécessaire pour pouvoir appréhender de manière optimale les risques et les opportunités liés aux entreprises dans lesquelles nous investissons. Les informations ESG que nous utilisons proviennent généralement de l'évaluation de la durabilité des entreprises menée chaque année par RobecoSAM. Elles sont intégrées dans nos produits actions et obligataires, tant au niveau des titres d’entreprises que de titres d’Etats qui composent nos portefeuilles.

La durabilité peut avoir un impact important sur la rentabilité des entreprises, et par conséquent sur les valorisations et les rendements corrigés du risque des investissements. L'intégration des critères ESG dans nos décisions d'investissement est de ce fait dans l'intérêt de nos clients. Cette approche apporte aux gérants de portefeuille non seulement des données supplémentaires pour déceler des opportunités d'investissement, mais peut également contribuer à aligner les objectifs des investisseurs institutionnels sur ceux de notre monde en général.

ico_tools.png La manière dont nous incorporons les critères extra-financiers dans nos processus d'investissement est adaptée en fonction des caractéristiques de chaque stratégie d'investissement prise individuellement.

L'évaluation de la durabilité des entreprises de RobecoSAM

Chaque année, les 2 500 plus grandes entreprises du monde sont invitées par RobecoSAM à participer  une évaluation de leur durabilité qui servira de base pour déterminer la composition des indices de durabilité Dow Jones Sustainable Indexes.
Le questionnaire comprend plus de 100 questions portant sur des sujets économiques, environnementaux et sociaux. Il met l'accent sur les critères sectoriels spécifiques à l’entreprise qui sont susceptibles d'avoir un impact sur  sa capacité  à générer de la valeur à long terme. Les sociétés qui participent à cette étude reçoivent un tableau de bord d'analyses comparatives (Company Benchmarking Scorecard) qui leur permet de comparer leurs performances en matière durabilité à celles de leurs concurrents. De nombreuses entreprises utilisent cette évaluation pour mettre en évidence les lacunes de leurs processus afin de continuer à améliorer leurs pratiques. La possibilité d'être inclus dans les célèbres indices DJSI les incite fortement à continuellement s’améliorer.
Cette évaluation de la durabilité des entreprises de RobecoSAM est le principal outil que nous utilisons pour identifier les sociétés qui sont les plus aptes à déceler et à réagir aux nouvelles opportunités et aux risques résultant des tendances mondiales en matière de durabilité.

 

Collaboration avec S&P Dow Jones pour la construction des indices de durabilité Dow Jones

RobecoSAM travaille en étroite collaboration avec S&P Dow Jones pour construire les indices de durabilité Dow Jones, un groupe d'indices reconnu qui fournit aux institutions des points de référence objectifs pour gérer leurs portefeuilles d'investissements durables. Les indices de durabilité Dow Jones utilisent une approche « best in class » pour sélectionner les leaders en la matière dans tous les secteurs d'activité. Ces indices, qui sont construits sur la base des résultats des évaluations de RobecoSAM, font partie des indices de référence les plus respectés au sein du secteur financier.

Engagement et vote

Robeco est un leader dans le domaine de l'exercice de sa responsabilité actionnariale. Nous avons mis en place une équipe de spécialistes chez RobecoSAM qui se consacre à l'analyse de la gouvernance des entreprises et aux questions relatives à la durabilité. Cette équipe est également chargée d'exercer les droits de vote et d'instaurer un dialogue constructif avec les sociétés dans lesquelles nous investissons, avec comme objectif d'accroître la valeur à long terme pour les actionnaires.

 

Engagement

Depuis 2005, Robeco encourage les équipes dirigeantes des entreprises dans lesquelles nous investissons à mettre en œuvre une bonne gouvernance d'entreprise et des politiques responsables. Des questions, telles que la structure d'entreprise, les droits de contrôle, la distribution des bénéfices, les politiques sociales et environnementales, peuvent être traitées avec ces sociétés.

 

Vote

Depuis 1998, Robeco exerce les droits de vote pour le compte de clients institutionnels. Actuellement, nous les exerçons pour presque tous nos fonds institutionnels, et nous fournissons également des comptes rendus de vote à nos clients investis dans ces fonds. Ces comptes rendus sont personnalisés pour répondre aux besoins des investisseurs institutionnels qui peuvent ainsi les intégrer directement dans leurs propres rapports.

Notre politique en matière de vote est basée sur les principes mondialement reconnus de l'International Corporate Governance Network (ICGN) qui constituent un cadre pour l'évaluation des pratiques de gouvernance des entreprises. Les principes de l'ICGN ont une portée suffisante pour procéder à l'évaluation des entreprises conformément aux normes locales, à la législation nationale et aux codes de déontologie et de gouvernance des entreprises. Les circonstances spécifiques à une société et les explications de ses dirigeants sur la politique menée sont également prises en compte.

Exclusions

L'exclusion d'une entreprise de notre univers d'investissement constitue notre mesure de dernier recours, à utiliser uniquement une fois que toutes les autres méthodes basées sur le dialogue se sont soldées par un échec. Si une entreprise ne modifie pas un comportement hautement controversé, en dépit de tous nos efforts pour la persuader d'améliorer ses pratiques, celle-ci sera alors exclue de notre univers d'investissement. Notre politique d'exclusion est basée sur les lignes directrices suivantes :

Exclusion d'entreprises fabriquant des armes controversées  conformément aux traités les plus pertinents : le traité d'Ottawa sur les mines anti-personnelles (1997) ; le traité d'Oslo sur les bombes à fragmentation (2008); la convention sur les armes chimiques (1997) ; la convention sur les armes biologiques (1975).

Exclusion des obligations d'États controversés, en accord avec le Conseil de Sécurité des Nations Unies (Somalie, Corée du Nord et Iran).

Exclusion des entreprises qui violent les principes du Pacte mondial des Nations Unies (Global Compact), suite à un processus d'engagement renforcé.
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